概要
我們堅信，良好的投資組合有助於創造更好的環境。我們也認為，投資機會不僅限於與氣候技術直接相關的資產。
在花旗，我們致力於保護環境，造福自身及子孫後代。
這包括資助和推動各類活動，例如可再生能源和清潔技術，以促進向可持續和低碳經濟轉型。
我們還協助客戶配置其投資組合，在獲得潛在金融回報的同時，納入環境考量。
然而，儘管構建「更環保」投資組合的願望愈發迫切，很多投資者仍未意識到這一領域存在著廣泛可能性。
構建更環保的投資組合
談起「環保」投資，大家首先想到的可能是持股與清潔能源相關的公司。
然而，從環境角度進行投資，可以做的絕不僅僅是持有太陽能電池板生產商或風力渦輪機製造商發行的證券。
可做的還有很多。
事實上，您可以建立一個完整的投資組合——將多種資產類別納入您的投資目標1中——以尋求與環境效益保持一致。
投資領先企業
一種實現方法是投資於具有環保意識的公司。
這些公司來自各個行業——非必需消費品、金融和技術等領域——而不僅僅是那些直接專注於提供環境成果解決方案的公司。
這些公司之所以能脫穎而出，原因在於其營運方式。
例如，他們可能在減少碳足跡、降低廢物污染以及負責任地使用土地和水資源方面，領先於同行。
在企業內部，他們也會優先採取具有環保意識的做法，還可能在其供應商中推行類似的標準。
投資於環保領域的領先企業帶來了更廣泛的潛在機會，而不是簡單地配置清潔能源公司等相同類型的公司。
由「傳統」環保型公司和環保領先企業構成的投資組合，有可能實現跨地域和跨行業的廣泛分散投資。
我們認為，隨著時間的推移，這種配置可能會增加回報並降低風險。這是為甚麼呢？
簡而言之，以可持續方式思考和行動的公司，對其業務營運和實踐將進行從長遠來看有益的投資。
在過去的兩個商業周期中，眾所周知的「綠色行動」已從「有則更好」上升為企業當務之急。從長遠著眼並尋求降低實體風險和轉型風險是期望之舉。
實體風險指氣候活動直接造成的，對公司資產構成威脅的風險。轉型風險指向更環保經濟轉型的未來政策舉措所產生的風險。
具有環保意識的公司更有可能採取更有效的措施來保護自己的業務，使其免受極端氣候活動等造成的破壞。
我們認為，隨著時間的推移，擁有負責任及審慎風險管理文化的公司，其表現要優於那些對這方面不太重視的公司。
改進企業以及領先企業
另一種可能性是投資於正在改進其環保狀況的公司。
儘管他們距成為環保領先企業還有很大差距，這些公司正朝著成為更環保的公司努力。
該方法可能會促進對某些不太顯眼的公司的投資。
例如，一家「改進企業」可以是一家石油天然氣公司，該公司正在提高其碳捕獲採用率，或減少其業務對化石燃料的依賴並轉向可再生替代品。
諸如公用事業公司等當前排放量居首的眾多公司已蓄勢待發，有望成為推動能源轉型的明日新星。這些未來將要成功轉型的領域可能就是當下潛藏價值的領域。
當然，買入「改進企業」的一個缺點是，所投資的公司仍然大量參與（儘管正逐步減少）被視為不可持續的領域。
將ESG數據深度融入投資過程各個方面的公共股票戰略，包括公司參與和代理投票，可能是可持續投資的有效方式，同時也能受益於公共股票的流動性和多元化優勢。
讓整個投資組合配置更為環保
投資於環保領先企業和改進企業的原則可同樣適用於整個投資組合，而不僅僅是股票部分。
在固定收益方面，該原則意味著可以持有遵循上述類似理念的公司發行的債券。
越來越多的市政債券和公司債券得以發行，為綠色基礎設施等環境項目提供資金（參閱《利用可持續發展債券，實現固定收益投資多元化》）。
不太為人所了解的可能是另類資產類別中的投資機會。
近年來，適當投資者的潛在機會激增。
在實物資產中，更直接的敞口可能來自對清潔能源基礎設施或經濟適用住房的投資。
但同樣地，許多其他類型物業——從辦公樓、酒店到多戶住宅的開發商正逐步對其建築過程中的可持續性承擔起責任，這有助於構建更廣泛的房地產敞口。
同樣，私募股權領域中也包含專注於氣候技術或循環經濟等方面的基金，以及優先投資於環保領先企業或改進企業的綜合型投資基金。
向環保轉型並非沒有風險
務必認識到，可持續發展公司並非沒有自身的風險。
由於某些技術尚在開發階段，因此以環保為重點的公司可能面臨與其投資相關的風險。
長期來看，未能適應環境挑戰的公司可能面臨更大的實體風險，或無法應對更大的轉型風險，並且可能出現業務中斷。
構建投資組合時排除某些行業（例如化石燃料），有時會導致短期內業績受到影響。許多石油和天然氣公司在2022年的強勁反彈就是一個恰當的例子。這也可能與確保能源安全的努力相矛盾。
進行基本面分析時應同時納入ESG因素，以確保在投資過程中同時考慮金融和非金融指標。
投資於我們的星球
採取行動保護地球已迫在眉睫。
對於投資者而言，可以採取的行動從未像現在如此多樣。
