概览
我们坚信，良好的投资组合有助于创造更好的环境。我们也认为，投资机会不仅限于与气候技术直接相关的资产。
在花旗，我们致力于保护环境，造福自身及子孙后代。
这包括资助和推动各类活动，例如可再生能源和清洁技术，以促进向可持续和低碳经济转型。
我们还助力客户配置其投资组合，在获得潜在金融回报的同时，纳入环境考量。
然而，尽管构建“更环保”投资组合的愿望愈发迫切，很多投资者仍未意识到这一领域存在着广泛可能性。
构建更环保的投资组合
谈起“环保”投资，大家首先想到的可能是持股与清洁能源相关的公司。
然而，从环境角度进行投资，可以做的绝不仅仅是持有太阳能电池板生产商或风力涡轮机制造商发行的证券。
可做的还有很多。
事实上，您可以建立一个完整的投资组合——将多种资产类别纳入您的投资目标1中——以寻求与环境效益保持一致。
投资领先企业
一种实现方法是投资于具有环保意识的公司。
这些公司来自各个行业——非必需消费品、金融和技术等领域——而不仅仅是那些直接专注于提供环境成果解决方案的公司。
这些公司之所以能脱颖而出，原因在于其运营方式。
例如，他们可能在减少碳足迹、降低废物污染以及负责任地使用土地和水资源方面，领先于同行。
在企业内部，他们也会优先采取具有环保意识的做法，还可能在其供应商中推行类似的标准。
投资于环保领域的领先企业带来了更广泛的潜在机会，而不是简单地配置清洁能源公司等相同类型的公司。
由“传统”环保型公司和环保领先企业构成的投资组合，有可能实现跨地域和跨行业的广泛分散投资。
我们认为，随着时间的推移，这种配置可能会增加回报并降低风险。这是为什么呢？
简而言之，以可持续方式思考和行动的公司，对其业务运营和实践将进行从长远来看有益的投资。
在过去的两个商业周期中，众所周知的“绿色行动”已从“有则更好”上升为企业当务之急。从长远着眼并寻求降低实体风险和转型风险是期望之举。
实体风险指气候活动直接造成的，对公司资产构成威胁的风险。转型风险指向更环保经济转型的未来政策举措所产生的风险。
具有环保意识的公司更有可能采取更有效的措施来保护自己的业务，使其免受极端气候活动等造成的破坏。
我们认为，随着时间的推移，拥有负责任及审慎风险管理文化的公司，其表现要优于那些对这方面不太重视的公司。
改进企业以及领先企业
另一种可能性是投资于正在改进其环保状况的公司。
尽管他们距成为环保领先企业还有很大差距，这些公司正朝着成为更环保的公司努力。
该方法可能会促进对某些不太显眼的公司的投资。
例如，一家“改进企业”可以是一家石油天然气公司，该公司正在提高其碳捕获采用率，或减少其业务对化石燃料的依赖并转向可再生替代品。
诸如公用事业公司等当前排放量居首的众多公司已蓄势待发，有望成为推动能源转型的明日新星。这些未来将要成功转型的领域可能就是当下潜藏价值的领域。
当然，买入“改进企业”的一个缺点是，所投资的公司仍然大量参与（尽管正逐步减少）被视为不可持续的领域。
将ESG数据深度融入投资过程各个方面的公共股票战略，包括公司参与和代理投票，可能是可持续投资的有效方式，同时也能受益于公共股票的流动性和多元化优势。
让整个投资组合配置更为环保
投资于环保领先企业和改进企业的原则可同样适用于整个投资组合，而不仅仅是股票部分。
在固定收益方面，该原则意味着可以持有遵循上述类似理念的公司发行的债券。
越来越多的市政债券和公司债券得以发行，为绿色基础设施等环境项目提供资金（参阅《利用可持续发展债券，实现固定收益投资多元化》）。
不太为人所了解的可能是另类资产类别中的投资机会。
近年来，适当投资者的潜在机会激增。
在实物资产中，更直接的敞口可能来自对清洁能源基础设施或经济适用住房的投资。
但同样地，许多其他类型物业——从办公楼、酒店到多户住宅的开发商正逐步对其建筑过程中的可持续性承担起责任，这有助于构建更广泛的房地产敞口。
同样，私募股权领域中也包含专注于气候技术或循环经济等方面的基金，以及优先投资于环保领先企业或改进企业的综合型投资基金。
向环保转型并非没有风险
务必认识到，可持续发展公司并非没有自身的风险。
由于某些技术尚在开发阶段，因此以环保为重点的公司可能面临与其投资相关的风险。
长期来看，未能适应环境挑战的公司可能面临更大的实体风险，或无法应对更大的转型风险，并且可能出现业务中断。
构建投资组合时排除某些行业（例如化石燃料），有时会导致短期内业绩受到影响。许多石油和天然气公司在2022年的强劲反弹就是一个恰当的例子。这也可能与确保能源安全的努力相矛盾。
进行基本面分析时应同时纳入ESG因素，以确保在投资过程中同时考虑金融和非金融指标。
投资于我们的星球
采取行动保护地球已迫在眉睫。
对于投资者而言，可以采取的行动从未像现在如此多样。
