可持續投資
2022年3月16日

邁向以女性為主導的平等復甦:我們為何以及如何投資於女性

2022年3月16日
Shoko Sekiguchi
花旗全球財富管理可持續投資
概覽

在過去的一年裡,我們經歷了一系列深深震撼全球且相互交織的危機。不出意料是,這些危機進一步加深了現有的性別不平等現象。在國際婦女節這一天,我們倡導由女性為主導的平等復甦,以求推動系統性變革,並向大家說明如何參與其中。


在過去的兩年裡,人類經歷了新冠肺炎疫情、氣候變化影響加劇,以及種族歧視增加等一系列危機。這些問題進一步加深了整個社會已有的不平等現象。無論在哪個國家,女性往往是受影響最大的群體。

投資者和立法者已經注意到這一點,並將關注焦點放到平等復甦上來:解決世界各地的顯著不平等問題,以促進創新和增長,並最終惠及所有人。

尋求平等復甦

越來越多人認識到我們需要找到更好的解決方案。所謂平等復甦,即傾聽那些受影響最深的群體的聲音,並優先解決能夠為人類和全球帶來積極影響的事項。平等復甦致力於解決系統性問題,並為公眾創造途徑,以便其推動相關保護和改善政策的出台。簡而言之,這是一個重新構想未來的獨特機會。1

儘管新冠肺炎首先是一場健康危機,但其帶來的經濟影響卻殊為深遠,擾亂了全球各地人們的生計。由於全世界有近58%的女性從事非正規經濟活動,2她們的收入和存款較少,因此也更容易陷入貧困。

好消息是,我們正處於歷史的轉折點上。如今,女性控制著全球32%的財富3。在新增的億萬富翁中,有13%為女性。此外,75%的千禧一代女性主導著財務決策。

換句話說,擁有財富的女性在引導平等復甦方面具有較高的參與度和決策權。

性別視角投資

我們認為,以女性為中心的平等復甦為投資者帶來了潛在的創新投資機會。越來越多以可持續發展為導向的投資者,尋求將性別視角納入他們的投資組合中。

通常情況下,性別視角投資是透過投資於具有多元化董事會和管理層的公司,來促進女性領導地位的提升。性別視角主題投資正在蓬勃發展。

2020年的Project Sage 3.0中,透過性別視角配置資本的基金總共有138個,與2019年Project Sage 2.0中的87個基金相比增長58.6%,與2017年Project Sage最初報告的58個基金相比增長138%。其中近50%的基金是在2019年發行的。發行速度正在加快。4(圖1)

 
圖1.基金發行日期:每年發行的新性別視角基金數量不斷增長。
 
參考文獻:Project Sage 3.0,2020年7月
 

資產管理多元化帶來的挑戰

另外一種支持以女性為主導的平等復甦之方式,是與由女性所有或以女性為主導的資產管理公司合作。資產管理行業是經濟的一塊基石,可以將投資者的資金引向成長型企業,並為企業提供最佳實踐指導。

然而,儘管該行業規模龐大並且十分重要,但多元化水平比較欠缺,因此可利用的機會相對有限。最近的一項研究表明,2021年,其所有人屬於多元化群體的公司所管理的資產僅佔美國總資產管理規模(AUM)的1.4%。所有投資組合經理中,女性佔比為9.4%。並且僅有2%的共同基金和資產完全由女性管理,而78%的基金和74%的資產則完全由男性管理。5

這一問題現已開始引起政策制定者的關注,擔任國會黑人核心小組第27任主席的國會女議員Joyce Beatty,和國會女議員Maxine Waters最近共同發佈了一份名為《多元化和包容性:讓美國最大的投資公司負起責任》的報告。根據這份報告顯示,在接受調查的28家公司中,只有9家(佔比32%)提供了與其有業務往來並由少數族裔人士所有的資產管理公司之資訊。平均而言,他們將資產管理服務支出總額的0.50%投入於由少數族裔所有的資產管理公司。就女性所有的136家資產管理公司而言,其數量佔所有資產管理公司的近10%,但僅佔整個行業資產管理規模(AUM)的0.8%。6(圖2)

 
圖2:對比女性所有的資產管理公司與投資管理公司中對女性所有公司的支出佔比
 
參考文獻:《多元化和包容性:讓美國最大的投資公司負起責任》,2021年12月。
 
 
圖3.按資產類別劃分的所有權。
 
參考文獻:資產管理行業所有權多元化和績效研究,2019年1月。
 
 
圖4.美國的少數族裔和女性基金所有人佔比(%)
 
參考文獻:資產管理行業所有權多元化和績效研究,2019年1月。
 

花旗致力於推動多元化、公平性和包容性

今年年初,花旗作出了與多元化、公平性和包容性(DEI)有關的多項承諾。我們的宗旨是透過在資產管理行業及其他行業推動包容性,以推動系統性變革並為平等復甦作出貢獻。7

首先,我們在納入過程中會考慮第三方管理公司的多元化和包容性情況。花旗環球財富投資(CGWI)正在開發一種多元化、公平性和包容性(DEI)視角,將其應用於美國的新管理公司篩選和現有管理公司監控。我們將定期對納入平台的第三方基金管理公司進行審查,評估其多元化、公平性和包容性水平,考量其公司政策和流程是否符合不斷發展的行業標準,能否在資產管理領域為女性和代表人數往往不足的少數族裔提供更多機會。

其次,CGWI將與行業貿易協會和數據庫供應商合作,提高具有多元化所有人和管理者的第三方資產管理公司數據的可存取性,幫助它們擴大知名度和規模。我們將依托自身的行業領導地位,呼籲人們關注成立時間較短、規模較小的管理公司,以推進我們的性別種族平等目標的達成。8

最後,我們於上個月宣佈成立了多元化金融機構小組,這是我們投資銀行內的一個新團隊,將由董事總經理Harold Butler領導。該團隊將發揮核心作用,在全公司範圍內引領和擴大與少數族裔存款機構(MDI)、多元化經紀交易商和多元化資產公司的接觸合作。多元化金融機構小組是基於「種族平等行動」(ARE)倡議而創建的,旨在幫助縮小美國種族貧富差距並提高經濟流動性。

在花旗,我們支持以女性為主導的平等復甦,並繼續為推進DEI而努力。

1 https://c40.org/wp-content/uploads/2021/07/2684_C40_GREEN_RECOVERY_STATEMENT.original.pdf (2021年7月)

2 https://www.ilo.org/global/about-the-ilo/newsroom/news/WCMS_627189/lang--en/index.htm#:~:text=employed%20population%20...-,More%20than%2060%20per%20cent%20of%20the%20world's%20employed%20population,in%20emerging%20a nd%20developing%20countries. (2018年4月)

3 https://www.bcg.com/publications/2020/managing-next-decade-women-wealth (2020年4月)

4 https://www.wharton.upenn.edu/story/project-sage-3-0-key-insights-from-the-latest-gender-lens-investing-report/ (2020年)

5Laura Pavlenko LuttonErin Davis, “晨星研究報告:基金經理的性別” 在線報告,6月

6 多元化和包容性:讓美國最大的投資公司負起責任 (第117屆國會,第二此會議,2021年12月。)

7https://www.privatebank.citibank.com/insights/our-approach-to-embedding-racial-and-gender-equity-into-asset-management (2021年7月7日)