您的託管資產安全狀況如何?

您的託管資產安全狀況如何?

概要

儘管投資者常會忽略託管關係的細節,但在危機發生時,所聘用託管人的類型會對資產安全產生重大影響。


在考慮我們資產的安全性時,我們首先想到的通常是特定投資所涉及的風險。我們的股票是否會劇烈波動?某債券的發行人是否會違約?然而,透過銀行或經紀交易商持有資產的託管關係類型也可能會影響這些資產的安全性。雖然如此,投資者通常很少注意這兩類託管人之間的巨大差異。

在資產安全性方面,經紀交易商託管人提供的賬戶並不盡相同。在保證金賬戶中持有的客戶資產並非完全獨立,因此,經紀交易商可能將這些資產用作抵押品,或者用於滿足其他客戶的需要,如填平空倉。儘管經紀交易商現金賬戶的情況並非如此(就此類賬戶而言,客戶須全額付清全部所持有資產的價值),但在經紀交易商違約的最差情境下,這樣的區別並無意義。

圍繞您資產託管安全性的考慮因素

如果經紀交易商違約,由經紀交易商託管的全部資產將會混雜在一起。無論資產屬於客戶的現金賬戶還是保證金賬戶,情況都是如此。在美國擁有賬戶的客戶必須等候美國證券投資者保護公司(SIPC)按照程序完成資產回收,而這一過程可能相當冗長。

根據該評估的結果,經紀交易商的客戶或許僅可收回一定比例的受影響倉位。客戶最終也許能收回全部資產,但這並無法獲得保證。僅當評估和回收完成後,客戶才能將其資產轉交給其他託管人。

相比之下,銀行託管人將客戶資產與其自身的資產完全分離:客戶依然是自身資產的主要實益擁有人。因此,銀行無法出借(或抵押)客戶交給銀行託管的資產。如果銀行發生違約,美國聯邦存款保險公司(FDIC)將促使退還被託管的客戶資產。

託管人最有可能面臨壓力的時候是金融和經濟劇烈動蕩的時期。雖然金融體系在新冠疫情期間依然正常運轉,但充斥著不確定性的氛圍促使投資者重新考慮「將資產交給銀行」或「經紀交易商託管人持有」這兩種方式之間的重要區別。

經紀交易商託管人和銀行託管人的區別

資產安全性是經紀交易商託管人和銀行託管人之間的唯一區別,儘管這一區別關係重大。客戶通常利用的是經紀交易商創造理念和執行交易的能力。相比之下,銀行託管人提供的則是一種專業服務,專注於管理客戶投資組合並提供報告;銀行託管人不涉及理念創造或交易執行。下表詳細顯示了對比這兩類託管服務時的考慮因素,這些因素可能影響您的財富在長期內的增長和保全狀況。

對比兩類託管服務時的考慮因素

 

經紀交易商託管人

銀行託管人

交易執行

客戶可能必須通過經紀交易商自身的交易平臺執行交易

客戶可靈活地通過任何第三方執行平臺執行交易,此類平臺可提供貨銀對付(DVP)賬戶,從而可通過其銀行託管人對交易進行結算

成本

通常沒有單獨的託管費,因爲收入來自對通過交易平臺執行的交易收取交易佣金及加價

對保管客戶資產收取單獨的託管費;對於客戶通過其使用的相應交易部門執行的交易,客戶可談判商定收取的交易佣金及加價

借款 (在美國)

保證金貸款(規則T)1

規則U:抵押貸款,即專用與非專用2

服務

通常重點在於建議和交易方面的需要

通常有專門的託管專業人員團隊直接面向客戶或其中介機構,以滿足管理和報告方面的需要

監管機構

(在美國)

美國證券交易委員會(SEC)和美國金融業監管局(FINRA)

美國聯邦儲備委員會和美國貨幣監理署(OCC)

保險 (在美國)

對於投資和現金,美國證券投資者保護公司(SIPC)

對於資產負債表現金存款,美國聯邦存款保險公司(FDIC) 


通常,投資者並不了解其託管安排的差異或細微差別。隨著客戶的投資組合變得越來越複雜,涉及多個賬戶和供應商,了解在何處保管資產至關重要,並且出於安全性、加強報告以及便於管理等需要,將資產集中化也變得更為關鍵。

我們的專業私人銀行團隊為複雜的財富需求提供全面的策略。請與我們聯繫,獲取更多資訊。

財富洞見

歡迎查閱與您和您的財富相關的焦點話題以及我們的獨到見解。

財富洞見

歡迎查閱與您和您的財富相關的焦點話題以及我們的獨到見解。

聯繫我們

爲了幫助您聯繫到合適的私人銀行顧問或團隊,請回答以下問題。

您是私人銀行現有客戶嗎?

請填寫表格,以便我們與您聯繫。

我同意花旗私人銀行可使用我的個人資料(姓名、電話和電子郵件地址)與我聯繫,向我發送關於花旗私人銀行財富管理產品及服務的市場推廣資訊。我了解我的個人資料將按照本人所在地的相關隱私聲明加以使用。我亦了解我可以發送郵件至donotcall@citi.com,要求花旗私人銀行不再透過電話向本人推介上述市場推廣資訊;或隨時更改電子郵件偏好中心的設置,拒絕花旗私人銀行透過電子郵件向本人推送該等資訊。

请同意条款和条件以便继续

我正在物色相關服務以支援...

我的淨資產是...

我的單一家族辦公室的資產管理規模是...

感謝您關注花旗私人銀行。

我們的服務要求最低投資額為500萬美元。

根據您所提供的資訊,我們認為Citigold服務可能最符合您的需求。

如需了解更多資訊:請訪問Citigold

感謝您關注花旗私人銀行。

我們的服務僅面向個人和家族辦公室。

根據您所提供的資訊,我們認為花旗商業銀行可能最符合您的需求。

如需了解更多資訊:請訪問花旗商業銀行

感謝您關注花旗私人銀行。

我們的家族辦公室服務僅面向資產管理規模在1億美元以上的單一家族辦公室。

職務以及公司

職務以及家族辦公室

所在地

所在地

您希望我們通過哪種方式與您聯繫?

您希望我們通過哪種方式與您聯繫?

請輸入您的聯繫方式

請輸入您的聯繫方式

您需要哪些幫助?

我同意花旗私人銀行可使用我的個人資料(姓名、電話和電子郵件地址)與我聯繫,向我發送關於花旗私人銀行財富管理產品及服務的市場推廣資訊。我了解我的個人資料將按照本人所在地的相關隱私聲明加以使用。我亦了解我可以發送郵件至donotcall@citi.com,要求花旗私人銀行不再透過電話向本人推介上述市場推廣資訊;或隨時更改電子郵件偏好中心的設置,拒絕花旗私人銀行透過電子郵件向本人推送該等資訊。

请同意条款和条件以便继续

您需要哪些幫助?

我同意花旗私人銀行可使用我的個人資料(姓名、電話和電子郵件地址)與我聯繫,向我發送關於花旗私人銀行財富管理產品及服務的市場推廣資訊。我了解我的個人資料將按照本人所在地的相關隱私聲明加以使用。我亦了解我可以發送郵件至donotcall@citi.com,要求花旗私人銀行不再透過電話向本人推介上述市場推廣資訊;或隨時更改電子郵件偏好中心的設置,拒絕花旗私人銀行透過電子郵件向本人推送該等資訊。

请同意条款和条件以便继续

感謝您關注花旗私人銀行,我們的團隊成員會盡快與您聯繫。

感謝您聯絡花旗私人銀行。我們已將您的查詢轉發給我們的客戶服務團隊,他們將儘快與您聯絡。