心得1：市场震荡提供了重新审视投资组合配置策略的机会，对耐心的家族办公室资本而言也是机会

家族办公室可将市场波动视为潜在机遇，集中注意力进行优质投资从而建立具有抗逆力的投资组合。

优质科技股公司并未大幅削减科研预算，因此当市场反弹时会有可观的上涨潜力。以合理价格支付股息的公司值得考虑。包括贵金属在内的大宗商品通常可维持价格水平，并且可以在稀缺性推动高通胀的情景中成为投资工具。由于持续不断的供应链问题，去全球化引起担忧。市场动荡时，房地产投资信托也许是一种可取的投资策略。中国作为投资领域仍是挑战重重，但有迹象表明其国内营商环境可能会好转。传统能源和可再生能源市场之间的套利关系是一种机遇，但最终这种机遇会消失。医疗保健行业始终值得考虑，尤其是考虑到美国及全球的人口结构变化。1

心得2：基于信托的慈善事业为影响力的加速形成提供机会，但需要严格谨慎的规划

基于信托的慈善事业可解决捐赠者和非营利机构之间的权力平衡问题，并且可通过严格的方法加快速度取得成果。

这类慈善事业建基于一系列有助于促进公平和建立相互负责关系的价值观。总而言之，基于信托的慈善事业也会将责任转移到资助者身上，要求其更好地了解其受赠者，而不是让受赠者证明慈善的效果。这一根本性转变将提高资助的适配性，并提升非营利机构的潜力，使其可更有效地履行使命担当、留住人才和实施长期策略。

心得3：在地缘政治形势不明朗的时期，兼顾跨境投资考量的深思熟虑的财富规划至关重要

随着全球不确定性日益增加且地缘政治风险越来越高，家族办公室比以往任何时候都更加重视财富规划和财富构建。

许多家族办公室在多个国家或地区持有权益。家族成员或许在多个司法管辖区内生活、工作或求学，家族业务和投资组合同样也是遍布全球。制定综合财富规划，聚焦如何构建持有的资产，以及在什么情况下和如何动用这些资产，乃关键所在。没有万试万灵的解决方案，我们需要的是由家族办公室规模、运营范围和全球覆盖所决定的高度定制化方法。

心得4：家族办公室继续青睐直接投资，且随着新挑战和机遇的显现，需要采取严格的投资方法。

直接投资与广泛的投资目标保持一致，并且有能力部署公司发展和扩张所需的耐心资本，依然是明智的家族办公室的必然选择。在众多可利用投资机会中，风险投资、成长型股权和上市前投资也可考虑。

然而，就直接投资而言，家族办公室必须始终重视尽职调查以及公司或投资工具的基本面，并须确定直接投资是否与其投资组合的其他部分具有高战略契合度。在当前环境下，目前很有机会找到估值较低的优质公司。因此，务必要了解您的优势并围绕优势执行策略。以谨慎的方式部署资本，以确保拥有可行的突破性理念的公司不断发展壮大。纵观各个行业，清洁能源、科技和医疗保健再次成为投资者关注的焦点。亚洲风投和初创企业颇具潜力。虽然中国是最大的区域市场，但如果您并非中国公民，则这仍是一个难以企及的市场。另一方面，其他亚洲新兴市场也存在着值得注意的机会，新加坡的科技环境充满活力。尽管当前市况如此，但估值仍然较高，预计会出现修正。尽量忽略炒作和新闻因素，物色拥有丰富经验和稳健的管理团队、可靠商业模式及合理估值的优秀公司。 1  

心得5：家族企业需要采取五种转型策略以适应2020年代出现的动荡局面和转型需求。

家族企业正面临一场完美风暴，内外不利因素显著。只有准备妥当、愿意并能够适应这种新环境的家族企业才有望蓬勃发展并取得成功。在动荡时期，必须重新定义财富管理。

家族企业正面临外部变革力量的挑战，这些力量包括环境退化和生态破坏、技术进步和数字科技颠覆、全球化和去全球化，以及社会经济和政治影响。此外，年轻一代也希望在变革时代中获得发言权和一席之地，他们往往对正在发生的颠覆性变化有着深刻的了解，并且锐意创新。在日新月异的世界中，家族要何去何从，必然由变革决定。因此，了解自身及家族使命比以往更为重要。锐意进取的家族需要根据自身的价值观创造价值。五种转型策略有助于家族企业适应和实施这种价值观和价值观驱动型模式：(1)调整和重塑家族主理人；(2)为转变做好准备；(3)加速数字转型；(4)优先考虑社会影响；(5)团结并振兴您的家族。

心得6：人力资本和投资组合的多样性力量强大，但仍未得到充分利用

金融和投资界将从进一步促进该领域人力和金融资本的多样性中获益良多。

“为善者诸事顺”——绩效和文化优势源于多样性。截至2021年9月，美国超过82万亿美元的资产管理规模中，由女性和少数族裔拥有的公司只占其中的1.4%。2多元化的观点可激发更广泛深入的交流，从而带来更理想的业务成果和更高的利润回报。偏见可能是隐性的，并非故意为之，因此您需要有意识地组建多样化的员工专业团队，以识别隐性偏见并促进进一步的多样性。哪怕是在与您合作的公司中，而非您所拥有的公司中，也要承担责任，助力发起变革。树立问责制并制定目标，以实现“能衡量，始能执行”为目标发起变革。

心得7：俄乌冲突将对全球经济产生深远而长期的地缘政治影响

全球大宗商品价格和供应链中断将对依赖乌克兰谷物的国家产生强烈影响，非洲国家首当其冲。

这场冲突再次显示北约的重要性，也再次凸显美国的主导地位。由于俄罗斯方面受到多层次国际制裁的打击，俄罗斯民众和整体国家经济持续受到影响。若干跨国公司也撤出俄罗斯，几乎没有立即重返该市场的可能性。尽管当前存在此冲突，但中美战略冲突仍然是全球经济更加关注的问题。与投资中国（尽管具有潜力）相关的挑战以及去全球化对供应链问题的影响使这种情况变得更加严峻。在当下的民族主义时代，美国持续不断地促进创新是一个积极的现象。 1  

心得8：主动缓解物理、网络和个人威胁极为重要，但只有定期重新审视方能奏效

威胁存在于家族企业的各个层面，需要采用以安全评估为主导的全局方针来量身定制方案。

其中可能包括保护企业免受网络、物理、个人、健康和自然威胁，以及降低企业内部和外部产生的风险。很多家族办公室一直存在安全盲点，在涉及内部威胁时尤其如此。通常，内部威胁是无意中产生的。例如，某位高管点击了网络钓鱼电子邮件或没有对员工进行定期背景调查。保持警惕并高度谨慎至关重要。当然，每个家族办公室应对威胁的方法各有不同，应根据风险评估、家族情况、净资产、所处位置以及潜在的区域和商业漏洞仔细制定计划。

心得9：凭借其技术专长而受聘的家族办公室首席执行官，通常会因为他们有能力担当6种意料之外的职责而获得成功。

随着时间的推移，受雇从事财富保值工作的家族办公室首席执行官需要日益重视确保家族的团结和延续性。

在一个依然具有家庭式工业特征的领域，资深的家族办公室高管有着可供分享的丰富经验，以助其同事成功履行职责。其中一项重要心得体会是他们受雇履行的职责与他们最终所担当的重要职务之间存在差距。家族办公室领导人必须准备好担任风险管理者、过渡管理者、冲突管理者、教育者和人才管理者，包括确保自身福祉。这6项职责对于帮助一个家族实现财富增值并成功将财富代代相传至关重要。

如需详细了解花旗私人银行的“家族办公室领导力计划”以及我们家族办公室提供的服务范畴，请联系我们。