适应性估值策略是我们独创的战略性资产配置方法，用于为您定制长期投资计划。
通过将适当的股票、固定收益产品、现金及其他资产类别进行组合，您有望提高核心投资组合的回报并有助于管理风险。
适应性估值策略（AVS）是花旗私人银行独创的战略性资产配置方法，该方法基于我们投资理念的关键原则而创立。
适应性估值策略在考虑您愿意承担的风险水平的前提下，力求为您实现回报最大化。
因此，我们的投资流程首先要了解您的回报目标、风险承受能力以及您的流动性、地域和货币偏好。
然后，我们为您制定长期计划，即“战略性资产配置”，以实现您的目标。
根据您愿意承担的风险水平，适应性估值策略设置了五个战略性资产配置级别。
它建基于经由学术研究形成且经过实践证明的原则，而且这些原则有助于形成我们的投资理念。
它们包括进行环球多元资产类别分散化投资，定期进行投资组合再调整平衡以及长期保持充分投资。
战略收益预期以估值和其他基本因素为基础。
当资产类别的估值高于或低于其长期平均值时，适应性估值策略会分别降低或提高其战略收益预期。
这样做的原因在于低估值往往会被后续的高收益所取代，而高估值往往会被后续的低收益所取代。
战略收益预期较低，可能导致适应性估值策略建议某资产类别进行低配，而战略收益预期较高，则会建议高配。
传统的资产配置方法通常无法预测此类损失的发生频率和严重程度。
为此，适应性估值策略使用一种称为极端下行风险（EDR）方法专门衡量风险，该方法总结了几十年的资产类别表现历史，以突显您可能面临的风险。
战略收益预期和极端下行风险之间关系密切：承受的风险越高，带来的回报越高。
适应性估值策略可用于10种资产类别：环球发达市场股票、环球新兴市场股票、环球发达国家投资级固定收益产品、环球高收益固收产品、环球新兴市场固定收益产品、现金、对冲基金、私募股权、房地产和大宗商品。
适应性估值策略对10年内年化回报的估算（即战略收益预期）通常每日历年更新一次，但在极端环境下可在年内进行更新。
极端下行风险（EDR）是我们专用的风险衡量方法，计算的是某项配置在10年内的连续12个月期间可能遭受的最重大潜在损失。
Gregory全面负责花旗投资管理内部的量化研究和资产配置。他监督管理适应性估值策略，该策略是我们确定每位客户投资组合的适当长期资产组合的方法。他还担任私人银行环球投资委员会的副主席，该委员会负责制定我们的战术性资产配置政策。
他此前曾在Ivy Asset Management担任首席投资风险官，在Rydex Investments担任研究总监，以及在德意志资产管理（Deutsche Asset Management）担任全球研究中心总监。
2023年市况的发展将推动经济在2024年复苏。因此，我们预计，对于以市场先例情况为指引的投资者而言，2023年将最终为其带来一系列意义重大的机会。阅读我们的复苏之路：“由危转机”时的投资组合。
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