在經濟放緩的背景下尋找另類投資機會

概要

隨著經濟增速放緩,私募股權、對沖基金和房地產管理人可以探尋廣泛的潛在機會。


  • 市場壓力、資本錯位和資產重新定價為另類投資管理人帶來了諸多可供利用的機會。銀行資產負債表的限制也在改變交易和重大資本支出的資本來源。
  • 主動管理成為動盪時期的差異化策略。管理人必須利用營運資源(而非槓桿)來獲取收益,而市場的高度分散化為對沖基金展示其選股和選債能力提供了良好的環境。
  • 這些條件也為流動性提供者(如對沖基金、私募信貸基金和二級私募股權基金)創造了以異常具有吸引力的價格購買資產的機會。
  • 在當前環境下,房地產管理人也必須慎重選擇投資機會。不同行業和地段的房地產在吸引力上存在重大差異。相對於辦公樓,美國的工業和多戶住宅市場仍然勢頭強勁。而在亞洲,即使辦公樓房地產行業也存在部分增長區域。
  • 儘管有些矛盾,但最近的就業市場報告清楚地表明勞動力市場的表現仍然優於整體經濟。當這種情況發生變化時,美國貨幣政策的前景也將隨之改變。當前市場上表現不佳的資產(尤其是相比2023年為數不多的領漲資產而言表現大幅跑輸的資產)有望帶來更大的機會。

展望

2023年財富展望

2023年市況的發展將推動經濟在2024年復甦。因此,我們預計,對於以市場先例情況爲指引的投資者而言,2023年將最終爲其帶來一系列意義重大的機會。閱讀我們的復甦之路:“由危轉機”時的投資組合。

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