飛機融資
2022年3月23日

准許起飛!公務機市場再次騰飛

2022年3月23日
John Basileo
飛機專員以及航空資產經理
概覽

近期,私人飛機市場的狀況有了明顯改善。


離開控制塔。發動機助推。平穩地衝上雲霄。沒有甚麼比起飛的感覺更令人興奮了。

這個過程每年都在世界各地的機場上演數百萬次。然而最近,公務機市場也經歷了「全速起飛」和「搭乘早班機」的喜悅。

從2020年底到2021年,二手飛機的成交量驟升,價格也創下新高。

這種全速前進的表現是在飛機活動和定價長期陷入停滯之後出現的。那麼,發生了甚麼變化?

該行業長期不景氣

在2007至2008年的全球金融危機中,公務機市場與其他許多市場一樣遭受重創。隨著財富縮水和企業預算被削減,需求自然也受到了抑制。

但隨著2009年起全球經濟和金融市場開始復甦,私人飛機未能加入復甦行列,並且由於需求持續疲軟,導致一些知名製造商大幅降價。這造成了新飛機和二手飛機的價格呈持續下降趨勢。

進入2020年,該市場陷入了價格不斷下跌和大量待售飛機庫存的惡性循環之中。

遏制下跌

到2020年末,飛機價格已跌至歷史低位,我們當時也強調了這一點。高庫存量和低價格意味著此時是絕佳的購入機會。

儘管受到疫情影響,全球經濟仍保持良好態勢,對私人航空的需求也呈現強勁趨勢。隨著病毒肆虐,私人飛機憑藉避開大型機場、快速通過安檢以及隨行人員和機組人員更少等優勢能力,變得更具吸引力。

許多買家還被私人飛行行程所帶來的效率和便利所吸引,初次涉足二手公務機市場。這些新買家現在可能佔所有買家的30%以上,而歷史平均比例為15%-20%。1

推動美國新飛機和二手飛機銷售的另一個因素是,在2017年底簽署通過的《減稅與就業法案》中,規定了加速折舊和100%費用化處理的有效性。

許多購買者似乎擔心新稅收法可能會在2022年減少或消除福利,因此加快了他們的購買。

需求大增

由於需求激增,二手飛機的庫存量已縮減至2006年經濟繁榮時期以來的最低水平,約佔公務機總量的3%-4%。這意味著自2020年第一季度以來,庫存量減少了一半。

以灣流G550(這是一款備受歡迎的機型,載客量最多為14人)為例,在售數量從2020年11月的45架下降到了今天的7架。2

新買家對庫存的影響更大,因為他們在購買新飛機的同時沒有舊飛機可供出售。

在這種情況下,買家面臨著一個選擇,要麼加價購買二手飛機,要麼加入越來越長的新機型等待名單中。

展望未來

隨著市場的大幅復甦,下一個問題是復甦能持續多久。

基本面依然強勁,預計到2021年底,公務機的使用率將比2020年高50%。一項調查顯示,超過三分之二的受訪者預計他們今年會增加飛行活動。1

在這種背景下,行業似乎充滿信心。飛機發動機和航空電子設備製造商霍尼韋爾航空航天公司已將未來10年的公務機交付量預期提高至7,400架。該公司還預計,在未來5年內,二手飛機的需求將超過6,500架。1

高速超遠程飛機可能需求最大,在日益全球化的所有者的推動下,預計這些飛機將佔未來五年銷量的三分之二以上。

各大製造商不斷推出採用先進技術的機型。其中包括灣流的G400、G700和G800;達索的獵鷹6X和10X;龐巴迪的Global 5500、6500和7500。

儘管如此,未來仍有風險。另一次廣泛的嚴重經濟衰退,例如導致上一輪經濟周期在2007年結束的經濟衰退,就是最顯而易見的風險之一。

公眾輿論和潛在的更高稅收等形式的環境壓力,也可能降低私人航空的吸引力。

不過,就目前而言,前景看起來要比多年前更加明朗。

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JetNet, 2022年2月