投资策略
2021年3月23日

为何忽视可持续性会构成投资组合风险?

2021年3月23日
David Bailin
首席投资官
Harlin Singh
可持续投资全球主管
Steven Wieting
首席投资策略师兼首席经济学家
概要

在投资决策中,可持续性已成为越来越重要的考虑因素。不考虑可持续性,可能会演变成代价高昂的错误。


过去几年中,投资者可能会自行决定是否强调或忽略可持续性因素,而且推动他们做出选择的是个人看法并非市场基本面。但是,这种情况正迅速发生改变,可持续性日益成为业绩和投资组合稳定性的驱动力量。例如,根据晨星公司的数据,在2020年第一季度,可持续投资策略的净流入为456亿美元,而在新冠疫情期间市场遭遇抛售潮的情况下,整个基金行业的净流出为3,847亿美元。到2020年,全球可持续投资的资产管理规模(主要根据ESG数据整合衡量)达到40.5万亿美元,约占专业机构的预计全球资产管理规模总额(100万亿至120万亿美元)的33.8%至40.5%。

尽管被提及的频率很高,但经常有人问我们:什么是可持续投资?广义而言,可持续投资包含许多不同的方法,并且对不同的投资者具有不同的含义,但是最终目标是使用环境、社会和治理数据来确保在构建投资者的核心投资组合时,考虑的不仅仅是每家公司的经营目的,还要考虑每家公司如何经营。

可持续投资包括排除不符合投资者价值的公司(即排除有问题的股票)和评估一家企业是否具有可持续的商业模式或在未来的可持续经济中是否占有一席之地。因此,可持续投资已从主要侧重于排除或纳入一小批股票转变为更广泛的主题观点。例如,我们发现许多策略将整个化石燃料行业排除在外,其原因不仅是温室气体排放所造成的伤害,而且还有在未来后碳时代中这些资产所面临的风险。从价值观一致”转变为“无重大损害的理念已成为投资组合排除选股名单增长的主要动力。另一方面,投资者追求可持续主题的价值,例如可再生能源、清洁水资源、经济适用房和医疗保健。

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