飞机融资
2022年3月23日
4分钟

准许起飞!公务机市场再次腾飞

2022年3月23日
4分钟
John Basileo
飞机专员以及航空资产经理
概览

近期,私人飞机市场的状况有了明显改善。


离开控制塔。发动机助推。平稳地冲上云霄。没有什么比起飞的感觉更令人兴奋了。

这个过程每年都在世界各地的机场上演数百万次。然而最近,公务机市场也经历了“全速起飞”和“搭乘早班机”的喜悦。

从2020年底到2021年,二手飞机的成交量骤升,价格也创下新高。

这种全速前进的表现是在飞机活动和定价长期陷入停滞之后出现的。那么,发生了什么变化?

该行业长期不景气

在2007至2008年的全球金融危机中,公务机市场与其他许多市场一样遭受重创。随着财富缩水和企业预算被削减,需求自然也受到了抑制。

但随着2009年起全球经济和金融市场开始复苏,私人飞机未能加入复苏行列,并且由于需求持续疲软,导致一些知名制造商大幅降价。这造成了新飞机和二手飞机的价格呈持续下降趋势。

进入2020年,该市场陷入了价格不断下跌和大量待售飞机库存的恶性循环之中。

遏制下跌

到2020年末,飞机价格已跌至历史低位,我们当时也强调了这一点。高库存量和低价格意味着此时是绝佳的购入机会。

尽管受到疫情影响,全球经济仍保持良好态势,对私人航空的需求也呈现强劲趋势。随着病毒肆虐,私人飞机凭借避开大型机场、快速通过安检以及随行人员和机组人员更少等优势能力,变得更具吸引力。

许多买家还被私人飞行行程所带来的效率和便利所吸引,初次涉足二手公务机市场。这些新买家现在可能占所有买家的30%以上,而历史平均比例为15%-20%。1

推动美国新飞机和二手飞机销售的另一个因素是,在2017年底签署通过的《减税与就业法案》中,规定了加速折旧和100%费用化处理的有效性。

许多购买者似乎担心新税收法可能会在2022年减少或消除福利,因此加快了他们的购买。

需求大增

由于需求激增,二手飞机的库存量已缩减至2006年经济繁荣时期以来的最低水平,约占公务机总量的3%-4%。这意味着自2020年第一季度以来,库存量减少了一半。

以湾流G550(这是一款备受欢迎的机型,载客量最多为14人)为例,在售数量从2020年11月的45架下降到了今天的7架。2

新买家对库存的影响更大,因为他们在购买新飞机的同时没有旧飞机可供出售。

在这种情况下,买家面临着一个选择,要么加价购买二手飞机,要么加入越来越长的新机型等待名单中。

展望未来

随着市场的大幅复苏,下一个问题是复苏能持续多久。

基本面依然强劲,预计到2021年底,公务机的使用率将比2020年高50%。一项调查显示,超过三分之二的受访者预计他们今年会增加飞行活动。1

在这种背景下,行业似乎充满信心。飞机发动机和航空电子设备制造商霍尼韦尔航空航天公司已将未来10年的公务机交付量预期提高至7,400架。该公司还预计,在未来5年内,二手飞机的需求将超过6,500架。1

高速超远程飞机可能需求最大,在日益全球化的所有者的推动下,预计这些飞机将占未来五年销量的三分之二以上。

各大制造商不断推出采用先进技术的机型。其中包括湾流的G400、G700和G800;达索的猎鹰6X和10X;庞巴迪的Global 5500、6500和7500。

尽管如此,未来仍有风险。另一次广泛的严重经济衰退,例如导致上一轮经济周期在2007年结束的经济衰退,就是最显而易见的风险之一。

公众舆论和潜在的更高税收等形式的环境压力,也可能降低私人航空的吸引力。

不过,就目前而言,前景看起来要比多年前更加明朗。

1 Honeywell行业预测2021

2 JetNet, 2022年2月