2022年网络安全投资

Joseph Fiorica
全球股权策略主管

地缘政治、经济与市场动态印证了我们对2022年网络安全投资的观点。我们在此为您重新厘清投资组合所存在的潜在机会。

要点

数字化的进程让数据和网络保护变得更加重要

俄乌冲突凸显出基础设施和国家安全面临的网络威胁

虽然网络攻击可能会在未来几年升级,但加大投资可能催生创新的防御措施

我们在云、身份认证和数据安全专业公司中看到潜在投资机会

数字技术正在改变我们周围的世界。近年来数字技术的部署助力我们的商业、消费和交流效率大大提升。但我们认为,数字革命仍然有很长的路要走。

在未来几年乃至更长的时间里,我们预计数字化将颠覆和改善我们生活的其他诸多方面。自动驾驶汽车、全智能家居和广泛的远程手术只是我们设想的进展中的几例。在网络连接速度日益加快的支持下,这些技术的进步将使云设施中存储和分析的数据量大幅增加。

随着我们日益依赖数字网络和数据,对此二者的保护就变得越来越重要。网络犯罪分子会更加跃跃欲试,企图进行盗窃、勒索赎金和恶意破坏等不法行为。因此,复杂周密的网络防御对于保护我们的数据、财富、经济活动和国家安全不可或缺。我们认为,持续不断的投入需求会使网络安全成为一个不可阻挡的趋势。

2022年网络安全的重要性

冲突时期,各参战方都在各凭实力,努力占据上风,这往往会推动新技术迅猛发展。装甲坦克在一战中问世,二战中则出现了喷气发动机和雷达,911后的反制行动中应用了无人机,这些都是明显的例子。俄乌冲突将促进网络安全创新。

在这场冲突中,网络战与武器战同时展开,国家和非国家行动者都以网站和网络为目标。微软数字安全部门1的一份报告显示,2022年2月23日至4月8日期间发生了40次破坏性攻击。其中超过40%的目标是关键基础设施领域的组织,包括核能、其他能源和通信,近三分之一的目标是乌克兰政府组织。

我们认为,战争持续的时间越长,这种网络攻击升级的可能性就越大。网络攻击活动不仅可能针对乌克兰的目标,还可能针对支持乌克兰的国家。报复行动将随之而来。这种网络攻击的形式会不断地推陈出新,相应的防御措施也是如此。

增加投资将成为网络创新的重要驱动力。正如我们预计未来几年军备开支将增加一样,我们认为,无论战时还是和平时期,政府和民间组织增加对先进网络防御措施的投资至关重要。

网络安全股票的防御作用

尽管以科技股为主的纳斯达克100指数年初至今已下跌20%,但网络安全股仅下跌8.8%。因此,在所有科技股面临挑战的环境下,网络安全股跑赢大多数其他长期成长股。

2月底俄乌冲突的爆发推动网络细分行业的局部复苏,因为投资者意识到网络服务在冲突中的重要性。但是,五月初充满挑战性的第一季度财报季造成了企业软件行业的广泛抛售,并导致网络公司齐声下跌。然而往前看,我们依然将网络安全方面的支出视作公司科技预算中更持久的部分。我们还预计,今年长期利率将见顶,这将有助于推动包括网络安全在内的高质量成长股的全面复苏。

 
图1.网络安全股跑赢其他科技股
 
资料来源:Haver Analytics与彭博,截至2022年4月29日。过往业绩并非未来结果的保证。实际结果可能发生变化。指数未管理。投资者不能直接投资指数。所示数据仅作说明之用。过往业绩并非未来结果的保证。实际结果可能发生变化。
 
 
图2.俄乌冲突时期传统国防股与网络安全股的表现对比
 
资料来源:Haver Analytics与彭博,截至2022年4月29日。过往业绩并非未来结果的保证。实际结果可能发生变化。指数未管理。投资者不能直接投资指数。所示数据仅作说明之用。过往业绩并非未来结果的保证。实际结果可能发生变化。
 

如何投资于网络安全领域?

2022的地缘政治、经济与市场动态印证了我们将网络安全纳入投资组合的观点。

全球经济放缓将使许多公司较难实现盈利增长。但我们认为,网络安全支出是必不可少的支出项目,因此该行业承受经济压力的能力较强。事实证明,近年来,该行业的盈利状况比整体科技公司板块更具防御性。网络安全股今年相对强劲的表现也说明了它们的高质量增长和防御性特征。

在网络安全股票中,我们偏好云、身份和数据安全领域的专业公司。随着更多敏感数据转移到集中的第三方服务器,这些公司的股票可能提供强劲的增长。与此同时,一直专门从事物理服务器保护的领先防火墙供应商如果无法做出改变,去适应当今基于云的生态系统,则将面临崩溃。

面对当今世界状况,网络防御亟待加强。同样,我们认为网络股可以帮助加强投资组合的防御能力。


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1 特别报告:乌克兰 - 俄罗斯在乌克兰的网络袭击概览 - Microsoft Digital Security Unit,数据截至2022年4月27日