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2023年，“美股七巨头”大型科技股推动了美国股市上涨。我们认为更多公司将能够在2024年参与到涨势中来。
令市场颇感意外的是，美联储上周承认将在新一年中开启降息进程，同时不再预测美国经济将发生崩盘。美联储的大部分观点和行动与我们的《2024年展望：先放缓后增长，把握市场大幅调整的良机开展投资》中表达的观点一致。
美联储认为经济免于陷入衰退的可能性很大。美联储主席鲍威尔表示，如果经济意外下行，政策放宽的力度可能会加大。
继过去一年大多数标普500指数公司每股收益（EPS）下跌，同时就业和工资稳步增长后，我们认为在2024年开年后，环境将出现有利于企业利润的逆转。尽管我们认为标普500指数飙升20%的火热行情不会重现，但我们预计回报范围将扩大，“普通”股票将获得更大涨幅。为表达这一观点，我们超配标普500等权重指数并持有盈利的中小盘成长股。
为何我们要增持表现不及“美股七巨头”1大盘科技股的股票？因为盈利增长和业绩的历史模式表明许多其他公司具有“追涨潜力”。
经历了增长异常强劲的一年之后，对于以市场平均估值两倍进行交易的股票而言，超出预期将更加困难。尽管我们并不看跌后市，但投资者还应记得在2022年，“美股七巨头”的每股收益总计下跌了22%。预计2024年其每股收益将增长44%。过去十年中占一半的年份内，“美股七巨头”的每股收益增长不超过10%。2
在过去三十年中占一半的年份内，标普500等权重指数超过了市值加权指数的回报率。如果每股收益从2023年的低迷中反弹，我们认为，成长型SMID（中小市值成长型公司）和等权重指数中的股票在2024年回报增加+15%并不会令我们意外。
在我们今年的最后一份公告中，我们要感谢大家参与，无论是参加我们的现场活动、阅读本公告，还是收看我们的每周网络广播。我们衷心希望大家能够在接下来的几周内抽出时间充分休息、放松、并与亲朋好友共度美好时光。祝您和您的家人度过一个愉快的假期，并祝愿您在新的一年身体健康。2024年再会！
